能源和贵金属展望:金价1500美元关口固若金汤,但上行空间有限

  • 2019-09-23 17:42:48
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  • 来源:Investing.com

       尽管上周沙特能源基础设施受到前所未有的袭击,但沙特阿美仍任命了其IPO账簿管理人,展现了这家全球最大石油公司以及沙特王室的决心,然而外界对沙特的石油产能并没有那么有信心。


       沙特阿美称,因袭击而损失的570万桶日产能中,一半已在最初几天内恢复,余下的产能将在9月底前恢复。


       但业内分析师并不这么认为。


       石油咨询公司FGE在9月18日发布的报告中表示,此次袭击的主要目标Abqaiq石油加工设施不会像沙特预期的那样在9月底之前修复,而可能需要数个月。另一家咨询公司Rystad Energy表示,可能到年底,Abqaiq的产能才能全面恢复至攻击前的水平。


       像Abqaiq这样的大型加工设施如果长期停运,通常会导致油价连续飙升数日。全球基准油价布伦特原油期货价格在袭击发生后的首个交易日飙涨,盘中涨幅一度接近20%,当日收涨逾14%。只是其后数日,由于美国和其他国家政府释放石油储备,缓解了紧张局面,油价回吐了很大一部分涨幅。


       不过,这没有缓解地缘风险给油价带来的溢价。一方面,美国和沙特宣布将共同加强沙特的防御力量,而伊朗誓言,无论是谁攻击伊朗,伊朗都会全面反击。


       与此同时,美国总统特朗普和伊朗最高领导人鲁哈尼(Hassan Rouhani)都将前往联合国大会,一方面局势可能更加紧张,另一方面也有可能通过外交途径缓和。目前交易商不知如何对冲自己的押注。


       所以,我们预计油市波动可能加剧。


       金市也受到同一事件影响,沙特阿拉伯石油设施遇袭重新点燃了黄金的避险需求,打击了风险情绪。尽管美联储谨慎的降息幅度令黄金多头失望,但金价维持在1500美元的重要支撑位上方。


能源市场回顾:地缘风险料支撑油价,不确定性继续笼罩市场
       上周,油价创下1991年海湾战争以来盘中最高涨幅,但随着局势发展,油价大幅回落。


       布伦特原油期货价格和美国WTI原油期货价格上周均涨逾6%,尽管油价后来有所回落,但布油仍创下去年12月以来最大单周涨幅,美国WTI原油也创下6月以来的最大周度涨幅。


       美国指责伊朗直接向沙特发动了袭击,并小幅扩大了对伊朗制裁,虽然制裁加大了伊朗的贸易和资金交流难度,但伊朗对此反应平淡,没有被迫与华盛顿谈判。


       上周五,美国表示,将向沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国增派部队,并加强空中和导弹防御系统,以防范新的袭击。


       特朗普去年11月对伊朗实施制裁之前,美国退出前总统奥巴马(Barack Obama)促成的伊核协议。特朗普称这是“有史以来最糟糕的协议”。


       “无核”伊朗是奥巴马留给特朗普的政治遗产,但特朗普现在准备把它变成自己的遗产,这有望给他2020年11月的大选加分。


       特朗普认为有希望在联合国大会期间与伊朗总统鲁哈尼会晤,但是鲁哈尼方面予以了否认,伊朗方面担心鲁哈尼会空手而归,而这会惹怒伊朗人民,特朗普却会因为自己的尝试而获得荣誉。


       此外,沙特阿美上周五向市场保证,到11月,日产能将恢复至1100万桶,远高于目前的实际产量水平。


       不过,这在很大程度上取决于沙特能否从攻击中恢复,并保护自己不再遭到攻击。


       IHS Markit首席经济学家Nariman Behravesh表示,“油价持续上涨10至20美元,可能拖累全球经济增速放缓0.1-0.2个百分点。”


       另一方面,因美国休斯顿遭遇暴雨袭击,给当地炼油厂生产造成负面影响,美国WTI原油短期内也可能承压。因洪水爆发,埃克森美孚(NYSE:XOM)在上周四关闭了日产量37万桶的Beaumont炼油厂,不过洪水的严重程度远不及两年前的飓风哈维(Harvey),当时400万桶的日产能中断。


贵金属市场回顾:金价1500美元关口固若金汤,但上行空间受到抑制
       得益于沙特遇袭和贸易前景仍然不明,金价坚挺地维持在1500美元上方。


       上周五,纽约证券交易所Comex 12月期货黄金涨8.90美元或约0.6%,收于1515.10美元/盎司,全周累计上涨1%。


       同日,现货黄金涨17.85美元或1.2%,收于1516.77美元/盎司,全周累计上涨1.9%。


       美联储在上周三进行了今年第二次降息,但幅度只有25个基点,令希望降息50个基点的黄金多头感到失望。


       自今年7月以来,美联储降息两次25个基点,共下调利率50个基点。缓慢的降息步伐帮助美元平稳消化了利率变动的影响,而未受到严重打击,衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货仍维持强劲,上周仅下跌0.1%。


       美联储今年还将举行两次政策会议,分别在10月和12月,但目前无法确定是否会再次降息,或立场更加鸽派。


       RBC Wealth Management董事总经理兼贵金属分析师George Gero表示,“长期利率走向仍存在不确定性。”


       "美国强劲的支出和良好的就业数据也支撑美元指数保持在97-98上方区域,并抑制金价守在目前的水平。"


       尽管美元看涨,但对那些担心美债收益率下滑的人来说,黄金仍是目前最重要的宏观交易品种。


       受近期市场波动影响,现货黄金今年迄今仍上涨了近18%,而期货黄金也上涨了约16%。


       尽管金价在6月至8月间几乎没有显示出任何“魅力”,但仍然在上涨。8月,金价轻松触及6年高点,甚至一度有望突破1600美元大关。

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