商品市场展望:美国燃油需求进入高峰期,油价否极泰来?

  • 2019-05-27 18:03:23
  • 原油
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  • 来源:Investing.com

       随着美国阵亡将士纪念日的到来,美国进入了备受期待燃油需求高峰期,但这足以拯救低迷的油价吗?


       上周,油价创下年内单周最大跌幅,多项因素共同争夺油价主导权。就在一周前,沙特指控伊朗破坏其石油基础设施,同时美国军队集结波斯湾,预计准备打击伊朗,紧张的波斯湾局势推动原油期货价格创下2019年新高。然而,在特朗普激化贸易争端,引发市场担忧全球经济衰退和石油需求暴跌后,原油多头情绪在上周消散。


       作为避险资产的黄金也进入了一个新的不确定时期,此前美元再度成为对冲贸易争端的首选避险资产。对于想要对冲英国脱欧的投资者来说,美元相对于英镑的优势地位也使前者成为优于黄金的选择。这点在特蕾莎·梅(Theresa May)宣布辞职日期后尤为明显,梅的辞职令英国脱欧问题再度升温。


能源市场回顾:特朗普给石油多头带来了一场完美风暴

       在石油市场,几乎不会有人想到自己会因为一家手机公司而连内裤都输掉,但美国总统特朗普挑起的贸易争端确实导致了这样的情形。特朗普把中国通讯巨头华为置于贸易冲突的中心,引发了宏观市场的恐慌,令人们担心美国将开展更多类似行动,而破坏全球商业环境。


       上周三,美国原油库存连续第二周意外大增500万桶后,油价大幅下跌。通常在每年的这个时候,为了保证在阵亡将士纪念日美国各地有充足的燃油供应,炼油厂会提高产量,进而导致原油库存减少。但是今年,炼油商消耗的原油减少,同时生产天然气、航空煤油和其他运输燃料的利润率较一年前下降了25%。


       原油多头一直寄望于美国炼油商能维持强劲的需求,使原油价格在夏季前持续走高,但由于炼油厂的保养维护时间长于预期,原油加工量低于预期,令石油多头更加烦恼,所以今年没有出现这种季节性趋势。


       据上周公布的数据,不仅原油库存上升,成品油库存也上升。汽油库存增加了370万桶,而分析人士原本预期会减少81.6万桶。包括柴油和其他运输燃料在内的馏分油库存增加80万桶,增幅高于此前预计的4.8万桶。


       特朗普对华为的打压令金融市场忐忑不安,给石油多头带来了一场完美风暴,引发了投资者对真实原油需求的担忧。上周四单日,美国WTI原油盘中一度跌超6%,跌破过去一个月60美元/桶的支撑位,同时布油大跌5%,跌破70美元/桶,创年内最大单日跌幅,以及去年12月欧佩克+减产以来最差的一天。


       上周五,油价有所回升,一些投资者预计,随着阵亡将士纪念日来临,需求将会回升,于是在此之前抄底买入,但油价周线仍然大幅下跌,其中美国WTI原油周线下跌近7%,布油下跌约5%。今年以来,石油价格持续上涨,美油涨29%,布油涨近28%。


       展望本周,投资者需关注美国汽车协会公布的阵亡将士纪念日道路交通估计数据以及原油库存数据,以评估本周原油价格走势。


贵金属市场回顾:黄金的走向将取决于梅的继任者

       上周五,特蕾莎·梅(Theresa May)宣布辞去英国首相职务,英国脱欧进程中最具争议的一名人物谢幕。该消息传出后,投资者削减避险资产仓位,拉低了美国期货黄金和美元价格。


       上周四早些时候,因投资者担心贸易冲突激化而逃离风险资产,抛售股票和石油等所有其他商品,现货和期货黄金均上涨近1%,创近两周来最大单日涨幅。


       本周,黄金的走向将取决于梅的继任者,以及这名继任者是否将继续推动英国脱欧,混乱的脱欧前景将进一步压低英镑汇率,并提振金价。


       上周五,现货黄金涨0.1%,收于1,284.87美元/盎司。纽约商品交易所Comex 6月期货黄金价格涨1.8美元,或约0.1%,报1283.60美元/盎司。


       衡量美元兑一篮子六种主要货币走势的美元指数期货跌0.3%,报97.44。


       Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示:“如果Boris Johnson等疑欧派当选,那么英镑可能进一步下跌。但实际上,短期内,局面仍然以观望为主,英镑可能短暂上涨。”

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